【高端访谈】外资坚定看好人民币资产 中国ESG股债领域前景广阔——专访瑞士百达资产管理亚洲（日本除外）首席执行官赵俊杰

新华财经北京5月9日电（王菁）近十余年以来，在监管政策的不断支持下，中国资管行业的发展突飞猛进，资产管理规模跻身世界前列。同时，随着境内市场“质”“量”齐升的局面逐渐扩大，国际资管企业也更加坚定其服务中国、扎根中国的预期和信心。

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那么，国际化资管机构在近几年参与境内市场的过程中，有哪些经验与体会？目前外资投资策略有哪些特点？在绿色低碳的背景下，金融行业中的ESG因素将如何被纳入投资决策过程？作为投资者，如何参与并加速实现向低碳和自然受益型经济的转型？外资对于中国ESG领域的投资关注点有哪些？新兴市场ESG债券领域还将有何突破性发展？

带着上述问题，新华财经专访了瑞士百达资产管理亚洲（日本除外）首席执行官、瑞士百达集团股权合伙人赵俊杰。

赵俊杰表示，瑞士百达作为一家拥有两百多年历史的私有合伙制企业，在亚洲地区发展超过四十年。落地中国境内市场，是其长期理念和前瞻思维引领下的必然选择。 对比瑞士百达悠久的企业历史长河，在境内市场的发展正是扬帆起航之时，未来将以稳健的步伐和开放的态度，夯实境内业务基础，并积极探索各种发展可能性和机遇。

联通境内外投资需求 国际资管企业坚定看好人民币资产

结合瑞士百达资管的投资专长，赵俊杰重点介绍了企业在境内股债市场两大领域的投资心得。赵俊杰对新华财经表示：“在过去20年来，瑞士百达资管通过QFII、RQFII等多个计划帮助全球客户投资中国市场，也通过QDII、QDLP等方式为国内投资者提供优质的境外产品。”

首先，瑞士百达关注A股市场环境板块的独特投资机遇。

“中国实现净零排放的承诺，已为风能和太阳能以及能效提升方案等行业带来利好，中国将成为环保投资领域的主要推动力和不可或缺的市场，这对于许多相关行业是长期利好趋势，例如可再生能源、光伏产业链、电动车产业链等。”赵俊杰认为：“从政策、规模和技术这三个维度来看，国内环境相关行业将有望迎来蓬勃发展。我们持续创新和拓展投资产品，为国际投资者推出了专注中国环境板块的主题投资策略。”

其次，瑞士百达支持境外投资者将配置人民币债券作为长期策略。

我国经济发展长期向好，金融市场深化高水平对外开放，人民币资产将持续吸引全球资本趋势性流入。赵俊杰表示：“在全球高通胀的环境下，中国能够保持低通胀水平，在市场波动的背景下确保了其债券收益的相对稳定性，叠加人民币国际化稳步推进和美元走弱利好新兴市场货币的宏观环境下，我们长远看好人民币债券市场。”

据央行上海总部近日公布的3月份境外机构投资银行间债券市场简报显示，截至2023年3月末，境外机构持有银行间市场债券3.21万亿元，约占银行间债券市场总托管量的2.5%，持仓规模较2月末环比增加100亿元。

“近年来中国债券被纳入世界主要债券指数，对国际投资者而言，全球市场复杂多变，人民币债券由于与其他债券市场相关性较低，具有分散风险的作用，成为了不容忽视的资产类别，未来中国境内债券市场的外资持仓比例仍有很大的上升空间。”赵俊杰补充道。

实际上，瑞士百达资管在人民币债券投资和研究领域涉猎颇深。2015年，瑞士百达成为首批推出欧盟可转让证券集合投资计划（UCITS）基金的国际资产管理公司之一，为国际客户提供投资中国境内人民币债券市场的机会。目前，瑞士百达资管在沪港两地设置资深投研团队，专门负责人民币债券的投资策略，为投资者挖掘价值机遇。

瑞士百达资产管理是瑞士百达集团旗下独立的机构资产管理和基金管理公司。截至2022年12月31日，瑞士百达资产管理所管理的资产达2370亿美元。客户包括全球头部的养老金、金融机构、主权财富基金等机构投资者、金融中介机构，其四大核心投资实力为主题投资、多资产策略、另类投资和新兴市场投资。

可持续投资领域备受关注 中国ESG债券市场前景广阔

可持续投资领域近年来备受关注。在绿色低碳的背景下，金融行业中的ESG因素逐渐被纳入投资决策。

赵俊杰表示：“作为资产管理人，更需要用可持续的方式思考并采取负责任的行动，以确保客户资金平稳增值。换言之，如果能有效地将资本配置到外部成本较低的企业和领域，将有助于为资产管理提供长期保障，比如绿色技术提供商或正在从高碳密集型业务向净零排放转型的领域。”

具体来看，瑞士百达资管在环境主题股票投资方面拥有深厚的专业经验，为国际投资者提供相应的投资策略，积极把握中国环保主题投资领域的广阔机遇。赵俊杰表示，中国拥有全球规模最大的绿色制造产业链、双碳目标的政策支持，以及领先的环境解决方案和技术，加上研发投入的迅速增长和巨大的人才储备，这都在保持创新和成本方面具备明显优势。

另据瑞士百达资产管理及国际金融协会（IIF）联合发布的研究报告显示，到2025年，全球环境、社会及治理（Environmental，Social，Governance，ESG）债券发行规模可达每年4.5万亿美元。同时，ESG债券未来可能成为新兴市场主权和公司债券市场的显著特色。报告还指出，2023年ESG债券在新兴市场的发行规模预计将达到3600亿美元。

赵俊杰介绍称：“以往ESG投资主要集中于股市，近年来为应对气候变化的威胁，全球每年需要约4万亿美元的资金，因此，债券投资者将需要提供更多资金，这场变革将在未来5-10年的固定收益市场上发生。”

前述报告还指出，绿色债券体量约占全球ESG债券市场的55%。自2015年底以来，中国与印度、智利和巴西共占新兴经济体总发行量的80%以上。在新兴市场中，中国凭借其2060年前实现碳中和的目标，预计将保持主导地位，占新兴市场发行量一半以上。

从政策支持的角度来看，目前全球仍然缺乏标准化的ESG指标和企业披露准则，这是亟需解决的挑战。全球监管机构正在加快行动，着手应对ESG相关数据和指标方面存在的问题。各国也致力于在分类和标准方面加强国际接轨，例如，中国和欧盟此前联合发布《可持续金融共同分类目录》。

展望未来，赵俊杰表示：“希望中国继续为国际金融机构创造机会，让国际企业在为中国投资者提供服务和咨询方面发挥更多优势，期待与国内金融机构一起，共同为中国资产管理行业的持续蓬勃发展做出贡献。”

编辑：李奇涵

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