国信证券:看好生猪与黄鸡布局!期待种业新技术发展
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核心观点
畜禽链:生猪蓄力反转,黄鸡产能回落。1)生猪:行业资金紧张,周期底部信号明显,考虑到今年下半年的猪价预期依然偏保守,母猪产能有望加速去化,或进一步催化板块。我们认为板块估值处于历史底部,后续伴随产能去化预期好转,有望开启估值修复。标的推荐上,左侧关注高质量成长,核心推荐养殖三小龙:华统股份、巨星农牧、唐人神;其次,看好养殖四小虎:新五丰、天康生物、京基智农、神农集团;右侧配置白马:牧原股份、温氏股份等。2)禽:黄鸡行业上半年持续亏损,产能回落,考虑到Q3是黄鸡消费旺季,看好季节性价格回暖。白鸡景气一方面受2022年祖代引种收缩影响外,近年白鸡进入家庭消费,消费提振开启独立周期,2023年白鸡有望开启高景气。禽板块核心推荐:立华股份、益生股份、圣农发展等。
动保:看好龙头集中度提升,行业贝塔机会凸显。兽药行业更分散,头部企业成长更确定,尤其优质公司更能享受养殖规模化的行业红利。疫苗赛道核心关注非瘟疫苗临床进展及商业化落地情况,股票短期更偏主题。综合看,动保核心推荐:科前生物、回盛生物、国邦医药、中牧股份、普莱柯等。
种植链:厄尔尼诺扰动加强,看好种业新技术发展。近期厄尔尼诺天气对全球带来的高温影响预期持续加强,利多粮价。转基因商业化落地临近,看好技术领先种企成长。重点推荐:丰乐种业、大北农、隆平高科、登海种业。
8月市场行情:种植养殖领涨,整体跑赢大盘。2023年8月SW农林牧渔指数下跌8.2%,沪深300指数下跌6.2%,板块跑输大盘2.0%。涨幅排名前五的个股依次为大湖股份、国联水产、*ST正邦、新赛股份、*ST天山,涨幅分别41.35%/22.81%/12.08%/11.03%/8.51%。
农产品价格跟踪:1)生猪:8月31日全国仔猪、外三元生猪均价分别为28.35、17.13元/千克,较7月末分别涨10.48%、涨4.32%。2)家禽:8月25日主产区白羽肉鸡均价为8.53元/公斤,较7月末涨0.12%。3)大豆:国内大豆现货价8月31日为4976.32元/吨,较上月末涨4.34%。4)玉米:国内玉米现货价8月25日为2913元/吨,较上月末涨2.00%。
投资建议:推荐养殖、后周期、种子。1)生猪推荐:华统股份、巨星农牧、唐人神、新五丰、天康生物、京基智农、神农集团、温氏股份、牧原股份等;2)禽推荐:立华股份、益生股份、圣农发展等;建议关注春雪食品等。3)动保推荐:科前生物、回盛生物、国邦医药、中牧股份、普莱柯等。4)种业推荐:丰乐种业、大北农、隆平高科、登海种业、荃银高科等。
风险提示:恶劣天气带来的风险;不可控动物疫情引发的潜在风险。
(来源:国信证券)
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责任编辑:meirong
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